Proteção ao cliente - Solidez e segurança
SOLIDEZ E SEGURANÇA
Proteção ao cliente
Proteção ao cliente da Interactive Brokers LLC versus padrões do mercado
A Interactive Brokers LLC (IBKR) adota uma abordagem proativa na proteção ao cliente. A IBKR determina a quantia de dinheiro e títulos devidos aos clientes diariamente e segrega recursos para benefício exclusivo dos clientes, juntamente com uma reserva substancial. A IBKR foi a primeira corretora aprovada pela FINRA a calcular a reserva obrigatória dos clientes (conforme a Regra 15c3-3) diariamente, ao passo que o padrão do mercado é realizar esse cálculo semanalmente ou mensalmente.
A proteção aprimorada ao cliente da IBKR reduz o risco de que os clientes não recebam o reembolso integral em caso de liquidação da empresa. Quase todas as outras corretoras calculam a quantia devida aos clientes semanalmente ou mensalmente. Isso representa um risco para os recursos depositados nesse ínterim, uma vez que essas empresas geralmente protegem apenas os valores depositados até o útimo cálculo realizado. A IBKR determina o que é devido aos clientes e reserva recursos para cobrir as obrigações da empresa todos os dias úteis. No caso (altamente improvável) de dissolução da empresa, os administradores são capazes de determinar o valor devido a cada cliente com mais facilidade. Em outras corretoras, os administradores precisam recriar a atividade da semana anterior. Como ficou evidente com a falência do banco Lehman, isso atrasa consideravelmente o envio dos ativos.
A IBKR aplica requisitos de margem de risco às contas dos clientes em tempo real, enquanto a maior parte das empresas do setor aplica a margem de risco no final do dia. Caso um cliente não tenha recursos suficientes em conta para cobrir o risco das posições em aberto, a IBKR liquidará posições em tempo real para que a conta volte a cumprir os requisitos de margem. Outras corretoras muitas vezes permitem que os clientes assumam esse risco por vários dias.
Os requisitos de margem de risco e as liquidações em tempo real minimizam bastante a exposição de nossos clientes a perdas associadas às negociações de outros clientes e ao risco que essas perdas representam para a IBKR. Ao calcular o risco no final do dia, outras corretoras aumentam a probabilidade de que condições voláteis de mercado exponham os clientes ao risco, o que não acontece com os clientes da IBKR em condições de mercado semelhantes. As empresas que não realizam liquidações em tempo real, permitindo que os clientes se comprometam a transferir recursos em uma data futura para cobrir o risco, expõem clientes ao risco de crédito de outros clientes.
Outra vantagem importante de negociar com a IBKR é que a empresa não possui inventário próprio. A IBKR atua apenas como facilitadora de negociações e não faz apostas direcionais. Duas das mais significativas falências de corretoras da última década (Lehman Brothers e MF Global) foram causadas pelo risco gerado pelas participações proprietárias.
Como a IBKR não faz apostas proprietárias, o risco de que a empresa vá à falência e de que os recursos dos clientes fiquem retidos durante uma liquidação é consideravelmente menor do que o de outras corretoras que possuem posições proprietárias. Além disso, os clientes da IBKR não precisam se preocupar com a possibilidade de que a corretora faça apostas que vão de encontro aos seus interesses.
Todas as corretoras estão autorizadas a realizar o empréstimo de títulos de clientes (o que é chamado de "reconstituição de garantias") caso um cliente tome um empréstimo com margem. Quando a IBKR reconstitui as garantias dos títulos dos clientes, reserva diariamente 103% do valor de mercado desses títulos. A maioria das outras corretoras reserva esses recursos apenas uma vez por semana.
Ao reservar diariamente os recursos dos clientes, a IBKR assegura que as reservas sejam superiores ao valor de mercado dos títulos, de forma a garantir que os clientes sejam reembolsados integralmente. Corretoras que realizam esse cálculo semanalmente expõem os recursos e ativos dos clientes a um risco maior porque não os protegem contra os riscos inerentes ao uso intrassemanal de ativos dos clientes, o que pode resultar em perdas.
Ao contrário de outras corretoras, a IBKR reserva recursos diariamente para cobrir títulos que, temporariamente, não estejam em um bom local de controle (good control location).1. Essa é uma ocorrência comum no setor, conhecida como "déficit de segregação”. Outras corretoras podem permitir que esse déficit persista durante vários dias antes de tomarem as medidas necessárias.
Ao garantir que o valor de mercado de todos os títulos que não estejam em um bom local de controle seja devidamente segregado diariamente, a IBKR reduz o risco para os clientes. Essa medida permite que os clientes da IBKR tenham alto grau de confiança com relação à segregação apropriada de todos os seus ativos. Outras corretoras geralmente carregam o déficit por vários dias sem tomar quaisquer medidas adicionais para proteger os clientes.
Por fim, a IBKR não é coligada a um banco, ao contrário da maioria das corretoras com capitalização comparável. Isso permite que a IBKR ofereça uma plataforma mais estável para os clientes, caso ocorra uma crise generalizada no mercado.
Corretoras que são coligadas a bancos estão sujeitas a supervisão adicional por parte dos reguladores bancários, o que resulta em maior incerteza com relação a quem tem direitos sobre os ativos em caso de falência. Como a IBKR não é um banco, acreditamos que os ativos dos clientes sejam devolvidos de forma mais rápida em comparação com corretoras pertencentes a bancos. Além disso, em um cenário de crise financeira, os recursos financeiros da IBKR seriam destinados exclusivamente a garantir o bom funcionamento da corretora. Já as corretoras coligadas a bancos são financiadas pelos bancos, e geralmente são constituídas como subsidiárias de uma holding bancária coligada. Ao contrário da IBKR, as corretoras coligadas a bancos não são entidades independentes e autofinanciadas, o que gera risco adicional para os clientes. Durante uma crise, essas corretoras competem por capital e liquidez com os bancos coligados. Isso pode resultar na retirada de capital da corretora e aplicação desses recursos no banco coligado, prejudicando os clientes da corretora.
No auge da crise financeira, os clientes retiravam recursos dessas corretoras coligadas a bancos para depositá-los na IBKR, por considerá-la mais segura. Como resultado da sólida posição financeira da IBKR, o patrimônio e o saldo disponível dos nossos clientes aumentaram 77% e 65% respectivamente, de novembro de 2008 a novembro de 2009.
Plano de continuidade de negócios da Interactive Brokers
Em conformidade com os regulamentos aplicáveis, a Interactive Brokers (IBKR) desenvolveu um plano de continuidade de negócios (BCP, na sigla em inglês) para auxiliar a empresa a gerenciar e responder prontamente caso haja uma interrupção significativa nos negócios (SBD, na sigla em inglês). Esse plano foi elaborado para reduzir ou eliminar os impactos de diversos tipos de SBDs.
O BCP da IBKR foi desenvolvido usando uma abordagem com base em risco para identificar sistemas e funções críticas e determinar os meios pelos quais os clientes terão acesso imediato aos seus recursos e contas no caso de um SBD. Além disso, o plano descreve os controles de resiliência e redundância implementados na infraestrutura dos sistemas para minimizar os potenciais efeitos adversos de uma interrupção.
O BCP da IBKR foi projetado para restaurar o acesso do cliente aos sistemas que gerenciam recursos e posições dentro de 24 horas após uma interrupção, embora o tempo de recuperação possa variar dependendo da natureza da interrupção, dos serviços específicos que foram interrompidos ou de fatores fora do controle da IBKR.
Para revisar os principais elementos do BCP da IBKR, leia a nossa Declaração informativa sobre o BCP.
Declaração informativa
- Bom local de controle (Good control location) - Um depositário/custodiante que foi autorizado pela Securities and Exchange Commission (SEC) a manter ativos de clientes.