증거금 교육 센터

증거금으로 주식 거래 vs. 증거금으로 선물 거래
대출 vs. 담보 이해하기
미국 증거금 계산 및 통치 기관
미국 주식 증거금
미국 선물 증거금
미국 외 증거금

증거금으로 주식 거래 vs. 증거금으로 선물 거래

증거금 주식 거래:

증거금으로 주식을 거래하는 것은 증권사가 귀하의 계좌에 적용되는 요구사항을 표시합니다. 주식 거래 증거금은 일반적으로 투자를 지원하기 위해 증권사로 부터 돈을 빌리는 것과 동일합니다. 예를 들어, $100 상당의 주식을 매수하기 위해, 투자자는 일반적으로 $50불을 지불하고, 증권사로 부터 $50불을 대출받습니다.

증거금으로 선물 거래:

증거금으로 선물 거래는 다른 방식으로 접근합니다. 선물 계약을 매수 또는 매도하는 투자자는 증권사로 부터 대출을 받지 않습니다. 오히려, 투자자의 현금 중 일부는 투자 기간 동안 담보 역할을 하기 위해 증권사에 의해 따로 마련됩니다. 담보의 최소 가치는 선물 계약이 거래되는 거래소에 의해 설정되며, 증권사는 거래를 보장하기 위해 추가 담보를 요구할 수 있습니다. 선물 증거금은 시장이 반대 방향으로 움직일 경우 잠재적인 손실에 대한 오나충 수단으로 생각할 수 있습니다.

대출 vs. 담보 이해하기

현금은 증권사 대출과 함께 주식을 매수하는데 사용됩니다. 그러나, 선물, 단일 주식 선물 및 스톡 옵션과 같은 기타 상품의 경우, 고객 계좌에 적립된 현금은 시장이 불리하게 움직일 때, 불가피하게 발생할 수 있는 손실을 흡수하기 위한 담보 금액으로 간주됩니다.

귀하가 대출을 받는지에 대한 여부와 대출 받는 금액은, 귀하의 증권사가 따라야하는 규제 계산에 의해 결정됩니다. 계산 내역은 규칙-기반 또는 리스크-기반입니다.

미국 증거금 계산 및 통치 기관

규칙-기준

리스크-기준

규칙-기반 시스템에는 투자자가 계좌 내에서 할 수 있는 일, 그리고 이러한 규칙이 적용되는 방법에 대한 규칙을 결정하는 역할을 하는 일부 관리 기관의 감독이 포함됩니다. 이런한 규칙은 포트폴리오 다각화의 개념에 관계없이 전반적으로 적용됩니다. 규칙-기반 시스템은 일반적으로 공식에 기반하며 시장 가치에 적용되는 일정 비율을 사용합니다.

규칙-기반 방법은 포지션당 증거금을 요구하기 때문에, 포트폴리오 다각화의 이점을 얻지 못하므로, 증거금 요구 사항은 리스크 기반 계산 보다 높을 수 있습니다.

리스크-기반계산은 투자자의 포트폴리오에 대해 넓은 관점을 갖습니다. 증권사와 거래소는 주식의 개별 위험성 뿐만 아니라 전체 포트폴리오의 관점을 통해, 주식의 집합적 리스크도 고려합니다.

리스크-기반 계산은 시뮬레이션된 최악의 시나리오를 기반으로 계산됩니다. 시장 위험은 결코 분산될 수 없지만, 포트폴리오 리스크는 다양한 산업 및 섹터에 걸친 다각화, 롱 및 숏 포지션을 통해 줄일 수 있습니다.

미국에는 두 가지 규제 체제가 있으며, 각 체제에는 자체 관리 기관이 있습니다. 미국의 SEC는 증권 시장을 감독하는 반면, CFTC는 선물 시장을 감독합니다.

미국 주식 증거금

미국 증권 시장은 증권거래 위원회 (Securities and Exchange Commission)의 통제를 받습니다. 증권거래 위원회는 리스크-기반 및 규칙-기반 계좌를 모두 허용합니다.

규칙-기준

리스크-기준

규칙-기반의 경우, 연방준비제도 이사회는 RegT 계좌에 대해 초기 증거금 규칙을 설정하여 투자자가 보유한 주식 가치의 50%를 빌릴 수 있고, 나머지 50%는 증권사로 부터 빌릴 수 있습니다. 즉, ABC 회사 주식 $10,000 달러를 매수하는 투자자는 $5,000 달러를 지불하고, 나머지 $5,000 달러를 증권사로 부터 대출받습니다. 이 개념은 초기 증거금의 개념의 기초가 되는 반면, FINRA 규칙 4210에 의해 설정된 유지 증거금의 개념은 투자자가 포지션을 지원하기 위해 최소한으로 유지해야 하는 점을 유의하십시오. 투자자는 자신의 계좌에 매수한 유가 증권 가치의 최소 25%를 보유해야 합니다. 주식 가치가 하락하면, 증권사는 곡개에게 필요한 최소 수준까지 현금을 추가하도록 요구할 것입니다. 귀하의 계좌는 추가적인 요구사항의 적용을 받을 수 있습니다.

리스크-기반에 대해서, 증권사는 포트폴리오 증거금 계좌를 제공합니다. 많은 경우, 분산을 통해 손실 가능성이 줄어들기 때문에 증거금 요구사항은 RegT 보다 낮을 수 있습니다. 주식, ETF 및 옵션과 같은 다양한 자산 클래스의 포지션을 포함하여 포트폴리오에 대한 종합적인 평가를 하면, 투자자와 증권사에 대한 리스크 위험이 줄어듭니다. 리스크-기반 접근 방식은 ABC 회사의 주식을 보유하는 투자자가 상쇄되는 양의 풋 옵션을 보유함으로, 일부 리스크를 완화할 수 있음을 의미합니다. 이 경우, 포트폴리오 증거금 요구사항은 규칙-기반 시나리오보다 낮을 수 있습니다. 귀하의 계좌는 추가적인 요구사항의 적용을 받을 수 있습니다.

미국 선물 증거금

미국의 선물 증거금은 리스크를 기반으로 하며, 거래소에 의해 결정됩니다. 고객이 증권사로 부터 빌린 금액이 아닌 담보의 형태를 취합니다. 투자자는 포지션이 열려있는 동안 담보에 접근할 수 없습니다.

예시:

원유 가격에 대해 낙관적인 투자자는 원유 선물 계약을 매수하기로 결정합니다. 1,000 배럴의 원유를 통제하는 원유 선물 계약은 $10,000불의 초기 증거금을 요구할 수도 있습니다. 오픈 포지션은 매일 시장에 표시됩니다.

투자 가치가 상승하면, 투자자의 계좌에 적립되고, 선물 계약의 가치가 하락하면, 계좌에 미결 손실이 반영됩니다. 선물 증권사는 계약이 거래되는 선물 거래소에서 설정한 최소 담보 또는 증거금 을 최소한 가져갈 것입니다.

원하는 경우, 증권사는 더 많은 것을 가져갈 권리가 있습니다. 미국의 선물 증거금은 리스크 기반 접근법을 사용하며 일반적으로 거래소에 의해 결정됩니다.

미국 외 증거금

대부분의 다른 국가가 리스크-기반 증거금에 의존하기 때문에 글로벌 규제 체제는 미국과 대조됩니다.

Interactive Brokers는 미국에 본사를 두고 있지만, 고객에게 전 세계 거래소의 글로벌 마켓 액세스를 제공합니다. 당사는 미국 청산 증권사로, 때때로 다른 국가 또는 지역의 현지 요구 사항 보다 미국의 요구 사항을 우선시 해야 합니다.

미국 이외의 지역세는 증권과 선물에 대한 규제가 따로 존재하지 않으며, 하나의 규제 체제가 있습니다.

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